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环旭电子:规划寰球正在地化制作效劳,助力生长双引擎︱寰球化模范
第一财经环抱企业的生长轨迹、翻新模式、倒退门路,从泛滥上市公司正在过来一年的进化理论中寻觅“最好理论案例”。它们或重构本人的外围技巧,或晋级本人的外围产物,或改革本人的外围用户群,从而发明出为更广阔的生长空间。环旭电子荣获2022年度“最好理论案例·寰球化模范”。

近几年寰球政治、经济磨擦招致的逆寰球化趋向使寰球电子制作效劳业朝着区域化、正在地化的标的目的转变。环旭电子(601231.SH)作为电子制作效劳行业的寰球无名厂商,已将产能进行寰球化规划,产物使用于多个畛域,车电营业作为企业“第二增进曲线”也开端发力。

深化规划寰球正在地化制作效劳

跟着国内商业环境发作变动,驱动供给链的次要企业开端转向愈加重视区域制作中心,这些中心采纳自立优良绩效的治理模式,正在能人、洽购以及组织设计上踊跃进行正在地化规划,存眷寰球信息平安以及数字平台的搭建。这恰是一个寰球正在地化的要害转型时代。

以电子制作工业为例,工业链在疾速从“寰球化”开端朝“寰球区域化”的标的目的变动,关于正在寰球列国的需要,泰西日各畛域的外围客户更偏向于抉择就近区域制作中心来提**物。寰球区域化的战略关于客户而言,无利于加强供给链的稳固性,缩小供给链的危险及运输危险,但间接消费老本有待进一步下探,消费效率也需求进一步晋升。

2018年,环旭电子提出全新战略,即“寰球化、多元化、模组化”。此中寰球化战略的施行已行之有效:2018年,公司并购波兰工场,2020年并购欧洲第二年夜EMS公司法国飞旭团体,2021年刊行可转债投资越南工场;时期,正在波兰、墨西哥等地,工场规模也正在继续扩展。

环旭电子示意,上述投资推进公司SiP模组之外的EMS/ODM营业支出减速生长,2019年相干营业支出规模约为20亿美圆,2021年景长到约32亿美圆。

此中,并购及整非法国飞旭是环旭电子寰球化策略部署的要害一步。公司以换股形式进行跨境并购,保存法国飞旭外围治理团队;同时候区域整合环旭以及飞旭正在寰球的消费据点,如飞旭姑苏厂与环旭昆山厂整合经营、环旭波兰厂与飞旭捷克厂整合经营、飞旭美国厂/墨西哥厂与环旭墨西哥厂整合经营。工场的整兼并非象征着关停某个工场,而是连系寰球区域化的趋向保存各消费据点,为寰球客户提供寰球多据点的正在地化消费效劳。

完成寰球化经营的同时,环旭电子也正在继续引入国内化能人,无论是行政治理、工场经营都正在继续增强国内化才能,以应答没有同国度、没有同文明、没有同种族的差别,完成治理多元化。正在供给链、客户及营业、IT、财政、法务等方面也正在逐渐完成整合,以完成降本增效的目的。

正在A股偕行业公司中,环旭电子的寰球化规划盘踞抢先位置,后续无论是定单海内消费转移,仍是海内客户的正在地化消费需求,环旭电子都可以实时餍足客户,盘踞先机,与偕行业公司构成差别化的竞争劣势。

环旭电子经过对寰球消费据点的胜利规划,正在EMS/ODM畛域完成了更好的营业/客户拓展,以汽车电子为外围,产业类、电脑及存储类为辅,公司继续取得新的海内年夜厂定单,进而继续进步了公司正在EMS/ODM营业的占比。2020年环旭电子EMS/ODM营业的支出占比低于30%,2022年无望靠近40%。同时,EMS/ODM营业的继续拓展,也正在客户/营业多元化的层面提供助力,2020年前五年夜客户支出占比约81%,2022年前五年夜客户支出占比无望将至69%,公司的支出规模也屡翻新高。2022年,环旭电子海内(中国年夜陆之外)地域的支出占比将无望超越30%,将来呈进一步进步趋向。

作为寰球 EMS/ODM 辅导厂商,环旭电子今朝正在寰球领有28个消费据点。公司寰球化规划不只仅是贸易协作以及消费据点的寰球化,更是着眼寰球市场,整合寰球资本,成为愈加国内化经营的公司。

SiP模组营业盘踞市场最劣势位置

电子制作效劳通常涵盖设计、开发、制作、洽购、物流和售后等一系列环节,属于充沛竞争行业。2021年度寰球电子制作效劳商排名中,环旭电子排名第十二位,营收年增进率以及业务净利润率居行业前列。

正在芯片日益复杂化的布景下,芯片性能异质整合的需要正在最近几年变患上愈来愈首要。环旭电子的技巧劣势正在于巨大化,与高端制程相比,环旭电子的SiP技巧是提供整个工业达到更无效率与更低老本的异质整合的平台。SiP,即零碎级封装(SysteminPackage),可以将没有同性能的裸芯片以及巨大化元器件封装整合,年夜年夜缩小封装体积以及分量,从而进步封装效率以及芯片功能,是今朝进步前辈封装市场的首要能源。

现阶段,以智能**为代表的挪动生产电子畛域是SiP最年夜的使用市场,盘踞SiP使用的70%。Yole预测,将来五年,SiP增进最快的使用市场将是可穿戴设施、Wi-Fi路由器、IoT物联网设备和电信根底设备。环旭电子是寰球零碎级封装SiP、可穿戴模组畛域的抢先者,以后公司以上海、越南工场为SiP制作效劳外围,产物次要触及电源模组Power Module、WiFi模组、UWB模组、5G毫米波模组、SiPlet、指纹辨识模组、智能穿戴用腕表以及耳机模组等,盘踞市场劣势位置。SiP模组对公司2021年营收奉献超越六成。

环旭电子董事长陈昌益此前正在承受第一财经专访时示意,环旭电子外围的SiP模组表演着IC封装到PCB零碎组装的一个技巧桥梁。正在电子制作效劳畛域,环旭电子是SiP模组出货量最年夜的厂商,年出货量超越7亿颗。

环旭电子设立了巨大化翻新中心(MCC),捉住硅谷科技巨头号要害新客户,拓展的畛域次要正在智能穿戴产物、智能**、AR/VR/MR等畛域的WiFi模组、多性能集成的零碎级SiP模组等。2020年,环旭电子年夜客户之外的模组营业支出仅1亿多美圆,往年无望超越4亿美圆的支出规模。

别的,环旭电子还将迎接通信类技巧迭代带来的模组化需要,如WiFi6E、WiFi7正在安卓系**中的使用,经过以及通信芯片设计厂商的协作,无望正在2024年导入WiFi7的SiP模组进入到国际安卓品牌年夜厂。同时,探究将来6G、低轨卫星通信等正在SiP畛域的使用机会。

车电营业成第二增进曲线

2022年前三季度,环旭电籽实现业务支出495.30亿元,同比增进35.63%;完成扣非归母净利润21.88亿元,同比增进117.88%。同时其三季度单季度的业绩增速也超越市场预期,次要缘由除了年夜客户定单三季度淡季及汇兑收益外,车电营业同样成为外围驱能源之一。

环旭电子正在车电营业曾经深耕四十多年,环抱电动化、智能化、网联化正当规划,今朝汽车电子产物包罗车身管制、域管制、Powertrain、ADAS四年夜类。公司以电动化为外围,正在Powertrain重点投入,拓展Tier一、芯片厂商、整车厂客户/营业。Powertrain产物包罗:Power Module、Inverter control、Battery Management System、On/Off-Board Charger、Power Distribution Box等公用于新动力汽车的功率电子相干产物。

国泰君安以为,域管制与Powertrain是公司外围增进点。据悉,环旭电子车用电子营业重点投资倒退电动车功率模块,公司用于新动力汽车机电零碎逆变器的IGBT Power Module(功率模块)2022年下半年开端量产,估计2024年公司汽车电子营业支出将跨过十亿美圆的规模,2025年Powertrain营业正在车电营收占比将达到50%,动员车电营业赢利才能晋升。2021年,该类营业约占车电支出的10%。

环旭电子董事长陈昌益此前示意,热治理、电动传动零碎、电力电子、电子电气等,都是环旭电子将来5-10年专一的畛域,会正在AC/DC转换器、充电器、功率模组方面做更深化的投入。

“环旭电子的车电营业汗青久长,正在新动力车疾速倒退的新情势下,有不少倒退的空间,需求引进不少能人,跳脱过来的模式来放慢投资规划以及客户拓展,相比以往持重倒退的格调将要更踊跃、更自动,当令做出扭转。”

汽车电子营业以及SiP模组营业将成为促成环旭电子企业生长的双引擎。

本文没有形成任何投资倡议,投资者据此操作,所有结果自傲。市场有危险,投资需审慎。kaiyun下载app下载安装手机版

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